home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 110193 / 1101unk.001 < prev   
Encoding:
Text File  |  1995-02-27  |  5.8 KB  |  136 lines
  1. <text id=93TT0462>
  2. <title>
  3. Nov. 01, 1993: Money Angles
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Nov. 01, 1993  Howard Stern & Rush Limbaugh          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. MONEY ANGLES, Page 53
  13. Miracle On Wall Street!
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>By ANDREW TOBIAS
  17. </p>
  18. <p>     It's beginning to look as if the stock market is at record
  19. highs for good reason. Uh-oh. Perversely, the market tends to
  20. perform best when people are scared and worst when things are
  21. finally beginning to look rosy. But consider the temptations:
  22. </p>
  23. <p>     The cold war is over, and we are the world's only superpower.
  24. </p>
  25. <p>     It no longer looks as if we will all be working for the Japanese.
  26. </p>
  27. <p>     Peace is breaking out in the Middle East.
  28. </p>
  29. <p>     Oil prices are low.
  30. </p>
  31. <p>     South Africa's black and white leaders have jointly won the
  32. Nobel Peace Prize. (And those South African bonds I suggested
  33. here in May--up 25%--still yield 15%.)
  34. </p>
  35. <p>     Interest rates are wonderfully low.
  36. </p>
  37. <p>     Balance sheets are growing stronger.
  38. </p>
  39. <p>     Economic growth is real, but slow enough not to rekindle inflation.
  40. </p>
  41. <p>     Trade is becoming freer--surely Congress will eventually pass
  42. NAFTA, as Presidents Clinton, Bush, Reagan, Carter, Ford and
  43. Nixon have all, in a remarkable display of bipartisan good sense,
  44. been urging it to do.
  45. </p>
  46. <p>     Free enterprise is beginning to take hold in Russia and, more
  47. impressively, in China.
  48. </p>
  49. <p>     Technology races ahead--laser surgery, CD-ROM encyclopedias,
  50. fat-free cheese. It is, in short, an extraordinary time to be
  51. alive.
  52. </p>
  53. <p>     Which brings me to perhaps the most amazing development of all
  54. (although I really can't get over this cheese; it looks and
  55. tastes just like the regular kind): commission-free stock trading.
  56. As if all this other great stuff weren't reason enough to plop
  57. down your hard-earned bucks for shares of Snapple, up fivefold
  58. in the past 10 months, or Callaway Golf, up fourfold, now there
  59. are several ways to play the game on the supercheap. Stocks
  60. have become expensive, but the cost of buying them has come
  61. way down. It's kind of like the free helicopter to the airport
  62. Pan Am used to provide when you bought a $4,000 first-class
  63. ticket. A bargain!
  64. </p>
  65. <p>     Olde Discount Stockbrokers (800-USA-OLDE) offers free trading
  66. of any listed common stock. You have to have an account worth
  67. at least $500,000 to qualify; but if you do, there's no commission
  68. to pay. Zero! (How does Olde do it? By charging commissions
  69. on all the other trades you do--such as bonds, options and
  70. over-the-counter trades. And by lending money to you on margin,
  71. loaning your securities out to short sellers, and perhaps even
  72. selling you an annuity or life-insurance policy one day.)
  73. </p>
  74. <p>     Nor must you have $500,000 to get in on the fun.
  75. </p>
  76. <p>     Accutrade (800-882-4887) charges just 3 cents a share with a
  77. $48 minimum. So you could buy 1,600 shares of IBM for just a
  78. $48 commission. The same trade at a traditional discounter would
  79. cost about $230. At Merrill Lynch: $750. (Except that at most
  80. full-service brokers, all you have to do to get a break on the
  81. commission is ask. A really active account may get 50% or 60%
  82. or even more off the official rates.) I like Accutrade because
  83. you can punch in orders or get quotes 24 hours a day by Touch-Tone
  84. phone or, more elegantly, from a home computer. (If you have
  85. Windows, Accutrade's free "plus term" utility makes your on-line
  86. sessions painless.)
  87. </p>
  88. <p>     Smaller traders may prefer a discounter with a lower minimum
  89. commission. For example, Kennedy, Cabot & Co. (800-252-0090)--which is not remotely the old-line Massachusetts firm its
  90. name conjures up--charges just $20 on "odd lot" trades (fewer
  91. than 100 shares) and as little as a penny a share commission
  92. on stocks selling for under a buck.
  93. </p>
  94. <p>     But of course all this is madness. America's future is bright
  95. (if we can only teach Johnny to read, and get him to stop carrying
  96. that gun), but that doesn't mean the stock market will keep
  97. going up. Stocks may have reached "a permanently high plateau,"
  98. to borrow Professor Irving Fisher's famous phrase from 1929,
  99. but that wasn't true when he uttered it, and it's probably not
  100. true now--although this is certainly not 1929.
  101. </p>
  102. <p>     What's more, if you are going to get into the market--and
  103. over the really long pull, that's the place to be, even if prices
  104. are too high now--it almost surely makes more sense to do
  105. so through one or more no-load (no sales commission) mutual
  106. funds than to try to pick the stocks yourself.
  107. </p>
  108. <p>     The good news on the no-load front is that there are more than
  109. ever to choose from. And that you can now buy many of them through
  110. discount brokers. Charles Schwab & Co. (800-435-4000) pioneered
  111. this convenient notion, and many other discounters have followed.
  112. It saves having to call or write for a fund application, cuts
  113. paperwork by consolidating all your funds in one statement,
  114. and makes selling or switching funds a lot easier. The only
  115. drawback is a small service charge--but Schwab waives it on
  116. 200 of the 600 funds it trades, as do such others as Fidelity
  117. (800-544-7272), Jack White (800-233-3411) and Muriel Siebert
  118. (800-872-0711).
  119. </p>
  120. <p>     Of course, if the market tumbles, mutual funds will tumble right
  121. along with it--with the ones that have gained the most recently
  122. very often tumbling the furthest. Economist David Bostian headlines
  123. his most recent pronouncement: STOCK MARKET HAS REACHED ITS
  124. OVERVALUATION "RED LINE" FOR FIRST TIME IN 20 YEARS. I was around
  125. in 1973: it wasn't pretty.
  126. </p>
  127. <p>     So it's like this. Shipping and handling fees have been slashed
  128. on Wall Street. Only the merchandise has been marked up. One
  129. day, there will be a sale.
  130. </p>
  131.  
  132. </body>
  133. </article>
  134. </text>
  135.  
  136.